Long call diszkrét delta-fedezése egy részvénypályán; a replikáló portfólió követi az opció értékét, a maradék a fedezési hiba.
A delta-fedezés úgy replikál egy opciót, hogy delta darab részvényt és egy készpénzpozíciót tartunk, és az ár mozgásával újrasúlyozunk. A szimulátor egy call opciót követ egy szimulált részvénypályán, összeveti a fedező portfóliót az opció értékével, és megmutatja a fedezési hibát, amely akkor marad, ha csak diszkrét időpontokban tudunk újrasúlyozni.
A delta folyamatosan változik, a valódi fedezést viszont csak diszkrét időpontokban igazítjuk. Két újrasúlyozás között az opció görbülete (gamma) olyan nyereséget vagy veszteséget okoz, amelyet a lineáris részvénypozíció nem tud követni.
A fedezési hiba csökken. A Black–Scholes-modellben folytonos újrasúlyozással eltűnne — pontosan ez az érvelés adja a Black–Scholes-árat.